Si quieres operar con activos cripto en la Unión Europea, ya no basta con tener una buena tecnología o un equipo técnico sólido. A partir del 30 de diciembre de 2024, la licencia CASP se volvió obligatoria. No es un trámite más. Es una reestructuración completa de tu negocio. Y si no lo entiendes bien, puedes quedar fuera del mercado europeo por completo.
¿Qué es una licencia CASP y por qué importa?
CASP significa Crypto-Asset Service Provider, o Proveedor de Servicios de Activos Cripto. Es el nombre legal que la UE le dio a cualquier empresa que ofrezca servicios relacionados con criptomonedas: custodia, intercambio, trading, asesoría o colocación de activos. Antes de MiCA, cada país tenía sus propias reglas. Algunos no tenían ninguna. Ahora, hay una sola regla para los 27 países de la UE. Y esa regla exige autorización formal.
La ley que lo establece es el Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), el Reglamento (UE) 2023/1114. No es una directiva que los países deben adaptar. Es un reglamento directo. Significa que, una vez que obtienes la licencia en Francia, Alemania o Estonia, puedes operar en España, Italia, Polonia o Finlandia sin pedir permiso otra vez. Eso es lo que se llama el pasaporte europeo. Pero no es gratis ni fácil.
¿Qué servicios necesitan licencia?
No todas las actividades cripto requieren licencia. Solo estas seis, definidas en el artículo 3 de MiCA:
- Custodia y administración de activos cripto en nombre de terceros
- Operación de plataformas de intercambio de criptoactivos
- Intercambio entre criptoactivos y monedas fiduciarias (EUR, USD, etc.)
- Ejecución de órdenes de clientes
- Colocación de criptoactivos (como ICOs o token sales)
- Asesoría sobre criptoactivos
Si haces solo una de estas cosas y lo haces de forma profesional -es decir, como tu negocio principal-, necesitas licencia. No importa si eres una startup de tres personas o una empresa con sede en Singapur. Si tienes clientes en la UE, estás bajo MiCA.
Los requisitos que no puedes ignorar
Obtener la licencia no es llenar un formulario. Es un proceso de tres años de preparación. Aquí están los requisitos clave que todos los solicitantes deben cumplir:
- Sede en la UE: Debes tener una oficina registrada dentro de la Unión. No sirve tener un domicilio fiscal o un agente. Debes tener un equipo físico y legal en un país miembro.
- Capital mínimo: Depende del servicio. Para custodia: €125.000. Para intercambio: €150.000. Para una plataforma de trading: €730.000. Este capital debe estar disponible y no puede ser usado para operaciones.
- Directores residentes: Al menos un miembro del equipo de dirección debe vivir en el país donde solicitas la licencia.
- AML y KYC: Debes cumplir con la Sexta Directiva Antilavado de Dinero. Esto incluye verificación de identidad, monitoreo de transacciones sospechosas y reportes obligatorios a las autoridades.
- Seguridad de datos: Tu infraestructura debe cumplir con la Directiva NIS2, que exige cifrado, auditorías anuales y planes de respuesta a incidentes.
- Impacto ambiental: Si usas proof-of-work (como Bitcoin), debes publicar métricas de consumo energético cada trimestre. Esto es nuevo. Muchas empresas no sabían que esto iba a ser obligatorio.
Y si tu empresa tiene más de 15 millones de usuarios activos en la UE, te clasifican como sCASP -un Proveedor Significativo. Eso significa más controles: auditorías trimestrales, pruebas de estrés, monitoreo en tiempo real y acceso directo a los supervisores nacionales.
Costes reales: lo que nadie te dice
Las empresas suelen pensar que el costo es solo la tarifa de solicitud. No es así. El verdadero costo está en la preparación.
Según un estudio de PwC de agosto de 2025, los costes promedio son:
- €750.000 para una licencia básica de custodia
- €1.8 millones para intercambio y trading
- €2.5 millones para una plataforma completa con múltiples servicios
¿Dónde va ese dinero?
- €1.2 millones en sistemas de monitoreo de transacciones (cumpliendo con los estándares de la EBA)
- €300.000 en contratación de 5-7 especialistas en cumplimiento
- €200.000-€500.000 en informes de impacto ambiental y herramientas de medición
- €150.000 en consultoría legal y auditoría externa
Y eso es solo el primer año. Después, los costes anuales de mantenimiento pueden superar los €400.000. Muchas startups se sorprenden cuando ven la factura.
¿Dónde solicitar la licencia? Comparación de jurisdicciones
No todos los países de la UE son iguales. Algunos tienen procesos más rápidos, otros más claros. Aquí está la realidad en 2026:
| País | Autoridad | Solicitudes recibidas | Aprobadas | Tiempo promedio de respuesta | Calidad de guías |
|---|---|---|---|---|---|
| Francia | AMF | 42 | 15 | 6 meses | 4.5/5 |
| Alemania | BaFin | 38 | 12 | 6 meses | 4.5/5 |
| Lituania | Banco de Lituania | 29 | 8 | 7 meses | 3.8/5 |
| España | CNMV | 24 | 5 | 9 meses | 3.2/5 |
| Estonia | Finanzas | 18 | 3 | 11 meses | 2.9/5 |
| Malta | MFSA | 15 | 2 | 8 meses | 2.8/5 |
Francia y Alemania son los líderes en eficiencia y claridad. España y Malta están rezagados. Si estás en una startup, no elijas el país con menos trámites. Elige el que tenga más experiencia y menos errores en la evaluación. Un rechazo por malentendido puede costarte 6 meses más.
Los errores más comunes que llevan al rechazo
Según ESMA y entrevistas con 47 empresas que intentaron obtener la licencia, los errores más frecuentes son:
- Subestimar la necesidad de gestión local: Muchas empresas piensan que pueden tener un director en España y operar desde fuera. No funciona. El equipo de dirección debe estar en el país y tener autoridad real.
- Documentación poco clara: Planes de negocio vagos, estructuras de riesgo genéricas, o políticas de AML copiadas de internet. Las autoridades buscan detalles concretos: ¿cómo verificas identidades? ¿qué algoritmos usas? ¿qué haces si hay un hack?
- No tener el capital real: Algunas empresas presentan certificados bancarios falsos o fondos temporales. Las autoridades hacen auditorías sorpresa.
- Ignorar el impacto ambiental: Empresas que operan con proof-of-work y no miden su consumo energético. Se rechazan automáticamente.
- No contratar a un equipo de cumplimiento: Creer que un abogado externo basta. No es suficiente. Necesitas personal dedicado dentro de la empresa.
El 73% de los solicitantes subestimaron estos puntos, según la encuesta de ESMA en octubre de 2024. No seas uno de ellos.
¿Qué pasa con DeFi y NFTs?
La ley tiene una grieta grande: no cubre a las plataformas descentralizadas. Si tu protocolo no tiene una empresa detrás, no puedes obtener licencia. No hay quién firme el contrato. No hay sede legal. No hay directores. Por eso, el 68% de los protocolos DeFi han decidido no entrar en la UE, según un estudio de la Universidad de Zúrich en febrero de 2025.
Los NFTs tampoco están claramente regulados. Si son solo arte digital, no entran en MiCA. Pero si se usan como inversión, con promesas de rendimiento, sí. Esa ambigüedad está generando confusión. La Comisión Europea ya está trabajando en MiCA 2.0, que podría incluir un enfoque funcional para DeFi y NFTs, pero no llegará hasta 2027.
Por ahora, si eres un desarrollador de DeFi, tienes dos opciones: o no operas en la UE, o creas una empresa legal para actuar como intermediario. Muchos ya lo están haciendo.
¿Vale la pena? Ventajas y desventajas
La licencia CASP no es un premio. Es una barrera. Pero si la cruzas, te abre puertas que no existen en otros lugares.
Ventajas:
- Acceso a 450 millones de consumidores en una sola licencia
- Mayor confianza de inversores institucionales: el 78% de bancos y fondos exigen MiCA para invertir en cripto
- Mejor reputación: los usuarios prefieren intercambios autorizados. Las reseñas en Trustpilot muestran 4.1/5 en promedio
- Protección contra competidores no regulados: muchos exchanges sin licencia ya cerraron en 2025
Desventajas:
- Costos altos: €2.5 millones es mucho para una startup
- Procesos lentos: 6 a 11 meses de espera es común
- Menor variedad de activos: MiCA exige evaluación rigurosa de cada criptoactivo. Muchos tokens pequeños ya no están disponibles
- Advertencias excesivas: los usuarios se quejan de que las alertas de riesgo interrumpen la experiencia
Si tu objetivo es crecer en Europa, la licencia es necesaria. Si solo quieres operar en países como Emiratos Árabes o Singapur, puedes evitarla. Pero si quieres ser un actor serio en el mercado europeo, no hay atajo.
¿Qué pasa si no te licencias?
Las consecuencias son graves. A partir del 1 de julio de 2026, termina el período de transición. Después de esa fecha, cualquier proveedor que opere sin licencia puede ser:
- Suspendido por la autoridad nacional
- Condenado a multas de hasta el 5% de su facturación anual
- Expulsado del mercado europeo
- Responsabilizado penalmente si hay fraude o lavado
Ya hay casos. En marzo de 2025, una plataforma con sede en Reino Unido que operaba en Alemania fue cerrada por la BaFin. Sus usuarios perdieron acceso a sus fondos durante semanas. Nadie los protegió porque no tenían licencia.
La UE no está jugando. Está construyendo un sistema que no permitirá más caídas como FTX o Terra-Luna. Si no te alineas, te quedarás fuera.
Próximos pasos si quieres aplicar
Si estás considerando solicitar la licencia, sigue estos pasos:
- Elige tu país de autorización (Francia o Alemania son las mejores opciones en 2026)
- Construye tu sede legal en ese país con equipo local
- Contrata a un equipo de cumplimiento de al menos 5 personas
- Implementa sistemas de monitoreo de transacciones y AML según los estándares EBA
- Prepara tu informe de impacto ambiental (si aplica)
- Reúne tu plan de negocio, estructura de gobernanza y política de riesgos
- Presenta la solicitud con todos los documentos completos -no lo hagas a medias
- Prepárate para una auditoría de 3 a 6 meses
No esperes a que el último cliente te pida la licencia. Empieza ahora. El retraso te cuesta más que el costo de la licencia.
¿Puedo obtener la licencia CASP si mi empresa está fuera de la UE?
Sí, pero solo si estableces una filial legal dentro de la Unión Europea. No puedes operar desde fuera con una oficina virtual. Debes tener una sede física, un equipo local y un director residente en el país donde solicites la licencia. La UE no acepta empresas extranjeras sin presencia real en su territorio.
¿Cuánto tiempo tarda en aprobarse una solicitud de licencia CASP?
El plazo legal es de 6 meses, pero en la práctica varía entre 6 y 11 meses. Francia y Alemania suelen tardar 6-7 meses. España y Estonia pueden tardar hasta 9-11 meses debido a la falta de personal especializado. Si tu documentación está incompleta o confusa, el proceso se retrasa aún más.
¿Qué pasa con las criptomonedas que no están autorizadas por MiCA?
Las plataformas autorizadas solo pueden listar activos que cumplan con los criterios de MiCA: transparencia, seguridad, identificación del equipo detrás y uso real. Muchos tokens pequeños, especialmente los de proyectos sin equipo o sin whitepaper claro, ya no están disponibles. Esto reduce la variedad, pero aumenta la confianza. Si tu activo no cumple, no se podrá operar con él en ninguna plataforma europea autorizada.
¿Necesito licencia si solo hago trading personal con cripto?
No. MiCA solo aplica a proveedores de servicios que actúan de forma profesional. Si tú compras, vendes o guardas cripto para ti mismo, sin ofrecer servicios a otros, no necesitas licencia. La ley no regula a los individuos, solo a las empresas que ofrecen servicios a terceros.
¿La licencia CASP cubre stablecoins?
Sí, pero con reglas especiales. Los emisores de stablecoins de referencia (como USDC o EURC) deben mantener reservas 1:1 y someterse a auditorías mensuales. Además, deben informar sobre su riesgo de despegue. La Autoridad Bancaria Europea ha advertido que el requisito del 1:1 puede no ser suficiente en crisis. Si quieres emitir una stablecoin en la UE, necesitas una licencia específica bajo MiCA, no solo la licencia CASP general.
¿Qué pasa con las empresas que ya operaban antes de diciembre de 2024?
Tuvieron un período de transición hasta el 1 de julio de 2026. Durante ese tiempo, podían seguir operando bajo las leyes nacionales anteriores. Pero a partir de esa fecha, todos deben tener la licencia CASP. Si no la tienen, están operando ilegalmente. Ya hay casos de cierres por incumplimiento. No hay excepciones.
camilo perez
enero 25, 2026 AT 06:36Menudo lío. Ya no basta con ser buen técnico, ahora hay que ser abogado, contable y experto en medio ambiente. La UE se creció y se olvidó de que las startups no son bancos.
Y encima, si usas Bitcoin, tienes que medir tu consumo energético. ¿En serio? 😅
Axel Meneses Díaz
enero 25, 2026 AT 06:37Yo lo veo como una oportunidad. Sí, es caro y lento, pero si logras la licencia, te abres las puertas de toda Europa. Ya no hay que andar con 27 regímenes distintos. Es el precio de ser serio.
Y si eres una startup, no te quedes en España o Estonia. Ve a Francia o Alemania. El tiempo que pierdas en trámites mal hechos te costará más que la licencia misma.
Empieza ya, no esperes a que te lo exijan.
Felipe Lizama Apablaza
enero 26, 2026 AT 04:22Lo que más me duele no es el dinero, es la burocracia que mata la innovación.
Antes, si tenías una idea loca y la ponías en marcha, la gente la probaba. Ahora, tienes que llenar 300 formularios antes de siquiera escribir una línea de código.
Y lo peor: los que ganan no son los que crean, sino los que saben manejar papeles.
La regulación no es mala en sí, pero cuando se convierte en un muro de ladrillos, deja de ser protección y se vuelve exclusión.
¿Dónde queda la libertad de innovar? ¿O ahora solo podemos innovar si tenemos un equipo de 7 abogados y un presupuesto de 2 millones?
Me pregunto si esto no es más un intento de control que de protección.
La tecnología va más rápido que las leyes, y eso no es un defecto, es su esencia.
Y ahora, los que más necesitan cambiar el sistema, los pequeños, se quedan fuera.
¿Es esto progreso o estancamiento con etiqueta europea?