Distinción entre trading y pagos de criptomonedas según la normativa vietnamita

Resumen rápido

• La Resolución No.05/2025/NQ‑CP es la norma que inauguró el programa piloto de cinco años para regular los activos digitales en Vietnam separa claramente el comercio de criptomonedas del uso como medio de pago.
• Todo intercambio debe operar en dong vietnamita (VND) y contar con un capital mínimo de 10billones de VND (≈379millones USD).
• El Ministerio de Finanzas es la autoridad principal encargada de licenciar y supervisar las actividades del mercado cripto emitirá permisos a partir del 1de enero2026.
• Los pagos con cripto están condicionados a la conversión obligatoria a VND; las reglas tributarias aún no se han publicado.
• Los usuarios tienen un plazo de seis meses para migrar a plataformas licenciadas o pueden enfrentar sanciones administrativas o penales.

Marco legal que surgió en 2025

En septiembre de 2025 el vicepresidente del Gobierno, Ho Duc Phoc, firmó la normativa cripto Vietnam al aprobar la Resolución No.05/2025/NQ‑CP que establece el programa piloto de cinco años para regular los cripto‑activos. Esta medida siguió a la aprobación, en junio de 2025, de la Ley de la Industria de Tecnologías Digitales que reconoce oficialmente criptomonedas, NFTs y monedas virtuales como activos digitales. La ley entrará en vigor el 1de enero2026, mientras que la resolución ya es operativa desde su publicación.

Ambas normas eliminan la zona gris que había existido durante años, ofreciendo definiciones precisas y creando los cimientos para un mercado supervisado.

Definición de cripto‑activo y su clasificación

Según la Resolución 5, un crypto‑activo es cualquier activo digital creado, emitido, almacenado o transferido mediante técnicas de cifrado. La definición excluye explícitamente a los valores tradicionales, a las divisas fiat digitalizadas y a los instrumentos financieros ya regulados por la legislación civil y financiera. La Ley de Tecnologías Digitales divide los activos digitales en tres grupos:

• Activos virtuales: monedas de videojuegos y similares.
• Cripto‑activos: Bitcoin, Ethereum, stablecoins y otros tokens respaldados por criptografía.
• Otros activos digitales: NFTs, tokens de utilidad, etc.

Esta clasificación permite aplicar normas distintas a cada categoría, especialmente en materia de impuestos y protección civil.

Distinción entre comercio y pago

La Resolución 5 organiza las actividades en tres funciones separadas: emisión, intercambio (trading) y pago. Cada una tiene requisitos operativos diferentes.

Comercio (trading): todas las transacciones deben liquidarse en VND. No se permite el intercambio directo de cripto‑a‑cripto sin pasar por el dong. Solo las plataformas de intercambio licenciadas empresas vietnamitas autorizadas por el Ministerio de Finanzas para operar mercados de cripto‑activos pueden ofrecer pares VND/crypto. Además, se requiere un capital mínimo de 10billones de VND, con al menos el 65% proveniente de inversores institucionales y un límite del 49% para participación extranjera.

Pago: la normativa plantea el uso de cripto‑activos como medio de pago, pero impone que la liquidación final se haga en VND. En la práctica, esto significa que cualquier compra con criptomonedas debe convertirse a dong antes de que el vendedor reciba el dinero. Hasta la fecha, el gobierno no ha publicado guías detalladas sobre casos de uso específicos (p.ej., pagos entre particulares, remesas internacionales o comercio B2B).

Requisitos para operar un intercambio licenciado

El proceso de obtención de la licencia inicia después del 1de enero2026 y comprende varias etapas: solicitud documental, verificación de capital, auditoría de sistemas de prevención de lavado de dinero y, finalmente, la emisión de la autorización por parte del Ministerio de Finanzas.

Quien opere sin licencia será considerado infractor y podrá enfrentarse a multas, confiscación de activos o incluso penas de prisión, según la gravedad de la infracción.

Regulación de los pagos con cripto

Aunque la Resolución 5 reconoce el uso de cripto‑activos como medio de pago, la falta de directrices específicas genera incertidumbre. Los puntos clave que se esperan en próximas guías del Ministerio de Finanzas son:

• Procedimientos de conversión obligatoria a VND antes de cualquier liquidación.
• Régimen tributario aplicable (IVA, impuesto sobre la renta de personas naturales y jurídicas).
• Límites máximos por transacción y por usuario para evitar el uso ilícito.
• Obligaciones de reporte para empresas que acepten cripto como pago.

Mientras tanto, la práctica recomendada para comerciantes y consumidores es utilizar plataformas licenciadas para convertir cripto a VND y, solo entonces, completar la operación comercial.

Implicaciones para usuarios y empresas

Con cerca de 20millones de usuarios de criptomonedas en Vietnam, el impacto es significativo. Los principales efectos son:

1. Necesidad de migrar: los usuarios deberán cerrar cuentas en exchanges no autorizados y abrir cuentas en plataformas con licencia dentro del plazo de seis meses.
2. Mayor seguridad: la supervisión del Ministerio de Finanzas implica que los fondos están protegidos bajo regulaciones financieras tradicionales.
3. Costos de entrada: el elevado capital mínimo restringe la oferta a pocos actores grandes, lo que podría traducirse en comisiones más altas.
4. Limitaciones de uso: los pagos directos en cripto siguen siendo poco claros; la mayoría de transacciones exigirá conversión a VND, lo que puede afectar la rapidez y la economía de gas.
5. Obligaciones fiscales: una vez que el Ministerio publique la normativa tributaria, los usuarios deberán declarar ganancias y pérdidas como parte de su declaración de impuestos.

Las empresas que deseen integrar pagos con cripto deberían comenzar a negociar acuerdos con exchanges licenciados y preparar su infraestructura de cumplimiento (KYC, AML) con antelación.

Próximos pasos y vigilancia del entorno regulatorio

El programa piloto de cinco años, que finaliza en septiembre de 2030, está diseñado para recopilar datos y ajustar la normativa. Por ello, es fundamental seguir de cerca los comunicados del Ministerio de Finanzas y de la Comisión de Valores de Vietnam. Algunas acciones recomendables:

• Suscribirse a boletines oficiales y a newsletters de consultoras legales especializadas en cripto.
• Participar en webinars y foros sectoriales donde el gobierno suele presentar borradores de regulaciones.
• Evaluar la posibilidad de crear una entidad local (por ejemplo, una filial) para cumplir con el requisito de capital y participación institucional.
• Implementar sistemas de monitorización de transacciones que permitan generar reportes AML en tiempo real.

Al adoptar un enfoque proactivo, tanto usuarios como empresas pueden convertir la incertidumbre regulatoria en una ventaja competitiva.